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什么是股權(quán)激勵和股權(quán)激勵的特點
股權(quán)激勵是一種通過經(jīng)營者獲得公司股權(quán)形式，使他們能夠以股東的身份參與企業(yè)決策、分享利潤、承擔風險，從而勤勉盡責地為公司的長期發(fā)展服務的一種激勵方法�，F(xiàn)階段，股權(quán)激勵模式主要有：股票期權(quán)模式、限制性股票模式、股票增值權(quán)模式、業(yè)績股票激勵模式和虛擬股票模式等。
什么是股權(quán)激勵
股權(quán)激勵是一種通過經(jīng)營者獲得公司股權(quán)形式給予企業(yè)經(jīng)營者一定的經(jīng)濟權(quán)利，使他們能夠以股東的身份參與企業(yè)決策﹑分享利潤﹑承擔風險，從而勤勉盡責地為公司的長期發(fā)展服務的一種激勵方法。烽火獵頭資深專家認為股東和經(jīng)理人追求的.目標是不一致的，股東希望其持有的股權(quán)價值最大化，經(jīng)理人則希望自身效用最大化，因此股東和經(jīng)理人之間存在道德風險，需要通過激勵和約束機制來引導和限制經(jīng)理人行為。股權(quán)從某種意義上說也可以說是對法人的控制權(quán)，取得了企業(yè)法人百分之百的股權(quán)，也就取得了對企業(yè)法人百分之百的控制權(quán)。股權(quán)掌握在國家手中，企業(yè)法人最終就要受國家的控制;股權(quán)掌握在公民手中，企業(yè)法人最終就要受公民的控制。著名學者及企業(yè)家郭凡生先生曾經(jīng)說過：股權(quán)激勵不是分老板的股份，也不是分老板兜里的錢，而是通過一種制度，激勵員工創(chuàng)造更多的利潤，讓員工干企業(yè)的活像干自己的活一樣努力。
股權(quán)激勵的特點
首先，從股權(quán)激勵的方式來講，上市公司股權(quán)激勵除了需要遵守嚴格的程序外，一般是以限制性股票、股票期權(quán)等方式來實行的。與上市公司相比，非上市公司股權(quán)激勵的方式更加靈活、多樣。除股權(quán)形式外，還可以是非股權(quán)形式激勵，如虛擬股票、增值權(quán)、利潤分享計劃、長期福利計劃等。
其次，從股權(quán)激勵的對象來講，由于公司法對股東人數(shù)的限制，非上市公司股權(quán)激勵的對象往往局限于公司高級管理人員和核心技術(shù)人員，普通員工難于享受到股權(quán)激勵的好處。我國《公司法》規(guī)定有限公司的股東不能超過50人，股份有限公司股東不能超過200人。因此，在設(shè)計股權(quán)激勵方案時，需要注意股權(quán)激勵計劃實施后的股東人數(shù)不能違反法律的規(guī)定。有的公司為了規(guī)避公司法的規(guī)定，采取委托持股、信托持股或設(shè)立投資公司的方式，委托持股和信托持股在公司上市的時候會面臨法律上的`障礙，而設(shè)立投資公司時，最終的股東數(shù)量也不能超過200人。
最后，從股權(quán)激勵的效果來講，一方面由于非上市公司股權(quán)流通性較差，股權(quán)激勵的價值不能通過公開的證券交易市場實現(xiàn);另一方面，由于股權(quán)在證券一、二級市場上的巨大差價，非上市公司股權(quán)在公司上市以后將成倍增值，給激勵對象帶來很大的經(jīng)濟收益。因此，對非上市公司來講，如果公司并不打算上市，則股權(quán)激勵的效果可能不夠理想;但是，如果公司具有較好的上市前景，股權(quán)激勵會有更好的效果。
案例2：風險投資中的股權(quán)激勵
某文化創(chuàng)意公司，投資者和原股東對公司享有著作權(quán)的動漫產(chǎn)品估價存在較大的差距，為此，雙方約定：投資者以3,000萬元現(xiàn)金增資，占公司30%的股份;若公司第二年利潤達到3,000萬元，投資者向原股東無償轉(zhuǎn)讓10%的股份。
一般來講，股權(quán)激勵應該由公司或者大股東對經(jīng)營者或者核心技術(shù)人員進行激勵的。但是，在風險投資中，根據(jù)投資機構(gòu)與原有股東簽訂的“對賭協(xié)議”，如果企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績達到協(xié)議約定的要求，投資機構(gòu)應當無償?shù)叵蚬窘?jīng)營者轉(zhuǎn)讓部分股份。由于公司經(jīng)營者往往就是大股東，所以，在這種情況下，有可能造成作為小股東的風險投資機構(gòu)向作為經(jīng)營者的大股東實施股權(quán)激勵的現(xiàn)象。
股權(quán)激勵的相關(guān)司法
1、人數(shù)限制：根據(jù)《公司法》第二十四條規(guī)定，有限責任公司由五十個以下股東出資設(shè)立。因此有限責任公司的股東人數(shù)為1-50人。假設(shè)有限責任公司以直接持股的方式實施股權(quán)激勵，受激勵的人數(shù)將非常有限。
2、股權(quán)轉(zhuǎn)讓：根據(jù)《公司法》第七十一條的規(guī)定，有限責任公司股東之間可以自由的轉(zhuǎn)讓股權(quán)，但向股東以外的第三人轉(zhuǎn)讓股權(quán)的必須經(jīng)過其他股東過半數(shù)同意。是否有股東愿意出讓股權(quán)以及是否能獲得其他股東的過半數(shù)通過將成為股權(quán)轉(zhuǎn)讓要先解決的問題。
3、公司增資：從股權(quán)的來源看，還有一種方式是激勵員工對增加的出資進行認繳從而獲得股權(quán)。如果是這種方式也會受到一定的限制，根據(jù)《公司法》第四十三條的規(guī)定，增加或者減少公司注冊資本的決議必須經(jīng)代表三分之二以上表決權(quán)的股東通過。另外，根據(jù)《公司法》第三十四條的規(guī)定，公司新增資本時，股東有權(quán)優(yōu)先按照實繳的出資比例認繳出資。但是，全體股東約定不按照出資比例分取紅利或者不按照出資比例優(yōu)先認繳出資的除外。增資會稀釋原股東的股權(quán)，導致公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化，改變原股東間的利益格局，因此原股東不會非常青睞于這種方式。
4、股權(quán)回購：根據(jù)《公司法》第七十四條的規(guī)定，有限責任的異議股東在滿足相應條件時可以要求公司收購其股權(quán)，但沒有諸如股份有限公司可以回購公司股份對員工實行獎勵的'條款。有限責任公司的回購條款是為相對弱勢的股東權(quán)益而設(shè)置的，有限責任公司能否成為股權(quán)回購的主體目前有爭議，從鼓勵交易的角度看，有以下的司法實踐觀點(提示：實踐中存在完全相反的觀點)：《公司法》第七十四條是關(guān)于有限責任公司中異議股東股份回購請求權(quán)的規(guī)定，具有該條規(guī)定的三項法定事由之一，公司即有義務回購異議股東的股權(quán)，而并非規(guī)定公司只能回購異議股東的股權(quán)以及除此之外不得回購公司其他股東的股權(quán)。法律對有限責任公司回購股權(quán)并無禁止性規(guī)定，有限責任公司可以在不違反有關(guān)注冊資本維持的基本原則，也不損害第三人的合法權(quán)益基礎(chǔ)上與股東約定回購情形。
基于上述的原因，有限責任公司目前常見的股權(quán)激勵方式為虛擬股激勵。虛擬股是指公司給予員工一定分紅權(quán)，不需要員工出資，員工也不享有虛擬股的表決權(quán)、轉(zhuǎn)讓權(quán)和繼承權(quán)。當員工滿足兌現(xiàn)條件時，員工以現(xiàn)金方式獲得其擁有虛擬股的分紅在賬面增值的部分。有限責任公司的虛擬股實質(zhì)上與股權(quán)本身無關(guān)，而是對員工的一種獎勵。
[什么是股權(quán)激勵和股權(quán)激勵的特點]
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