基于ARMA-GARCH 模型的風(fēng)險價值與條件風(fēng)險價值計算

基于ARMA-GARCH 模型,給出風(fēng)險價值VaR、條件風(fēng)險價值CVaR 的計算公式,分別在標準正態(tài)分布、student'T 分布、Skewed-T 分布、廣義誤差分布條件下對模型進行數(shù)值模擬,并用上證A股、大同煤業(yè)股票相關(guān)數(shù)據(jù)擬合模型來進行實證分析.結(jié)果表明,利用ARMA-GARCH模型給出的計算公式能夠準確地估計VaR值與CVaR值,并且隨著給定概率水平p的減少,VaR與CVaR的值增大,對于給定同一概率水平的CVaR值比VaR值大,CVaR 比VaR 更能體現(xiàn)風(fēng)險度量的大小.

作 者： 李志海 葉建萍 楊善朝 LI Zhi-hai YE Jian-ping YANG Shan-chao   作者單位： 廣西師范大學(xué)數(shù)學(xué)科學(xué)學(xué)院,廣西桂林,541004  刊 名： 廣西科學(xué)  ISTIC 英文刊名： GUANGXI SCIENCES  年，卷(期)： 2009 16(4)  分類號： O211.67  關(guān)鍵詞： 風(fēng)險度量   風(fēng)險價值   條件風(fēng)險價值   GARCH模型  

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